What Is Crowding Out?YouTube↗  IA↗(long shot)
Education  23.4K views 398 likes 11 dislikes   03 Jul 2018
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♪ [música] ♪ ¿QUÉ ES EL EFECTO DESPLAZAMIENTO?
♪ [music] ♪
[Narrador] ¿Qué es el efecto desplazamiento?
- [Narrator] What is "crowding out"?
Es un término utilizado para describir una situación
Crowding out is a term used to describe a situation
en la que las políticas fiscales de expansión disminuyen
when expansionary fiscal policies decrease
o desplazan el gasto privado.
or "crowd out" private spending.
Imagine una economía de pleno empleo
Imagine an economy that's operating at full employment --
donde todos tienen trabajo
workers have jobs,
y las fábricas operan casi al 100% de su capacidad.
and factories are operating near capacity.
Si el gobierno federal intenta
If the federal government tries
aumentar el gasto, digamos que, para construir una nueva carretera;
to increase spending to, say, build a new road,
entonces, necesariamente tiene que usar a la gente y el capital
then it necessarily has to take away some people and some capital
de otros sectores económicos.
from other sectors of the economy.
El PIB no aumentará
GDP wouldn't increase
porque ya hay pleno empleo
because there's already full employment,
y el gasto del gobierno simplemente
so government spending would simply
desplazaría el gasto privado y la inversión
be crowding out private spending and investment
y, en el corto plazo, no estimularía a la economía.
and would not, in the short run, stimulate the economy.
Así que cuando el gobierno pide prestado para cubrir sus gastos adicionales,
So when the government borrows to cover that additional spending,
se afecta al mercado entero de ahorros y préstamos.
it affects the entire market for saving and borrowing.
Veamos cómo el gobierno afecta la oferta y la demanda
Let's look at how the government affects the supply and demand
de los fondos prestables.
for loanable funds.
Usaremos algunos números para ilustrar el ejemplo.
We'll use some numbers here for illustration.
Imagine que el gobierno pide prestado $100 billones de dólares
Imagine the government decides to borrow $100 billion dollars
para construir una carretera. Esto mueve la demanda
to build that new road.
de los fondos prestables hacia arriba y a la derecha,
This shifts the demand for loanable funds up and to the right,
aumentando el equilibrio de la tasa de interés de 7% a 9%.
increasing the equilibrium interest rate from 7% to 9%.
Una tasa de interés más alta significa
A higher interest rate means
que la oferta de ahorro aumentará;
that the quantity of savings supplied will increase --
en este caso, de $200 a $250 billones.
in this case from $200 to $250 billion.
Ahora, recuerde que si los ahorros aumentan en $50 billones
Now, remember that if savings increases by $50 billion
significa que el consumo privado disminuye $50 billones.
that means that private consumption is falling by $50 billion.
Si ahorramos más, consumimos menos.
If we're saving more, we're consuming less.
Y como pedir prestado ahora es más caro,
And because borrowing has become more expensive,
debido a las altas tasas de interés,
due to that higher interest rate,
la inversión privada también caerá.
private investment will also fall.
A una tasa de interés del 9%,
At a 9% interest rate,
podemos ver que la demanda privada de los fondos prestables
we can see that the private demand for loanable funds
es de $150 billones;
is $150 billion --
es decir, 50 billones menos que los que eran a una tasa de 7%.
50 billion less than it was at an interest rate of 7%.
Llamamos a estos dos efectos "desplazamiento".
We call these two effects "crowding out."
Entonces, cuando el gobierno pide un préstamo de $100 billones,
So, when the government borrows $100 billion,
desplaza la inversión privada y el consumo privado.
it crowds out private investment and private consumption.
En este caso, se supone que la economía es de pleno empleo.
Now this assumes that the economy is operating at full employment.
Pero, si la economía se encuentra en recesión,
If the economy is in a recession,
el desplazamiento podría no ser un problema.
crowding out may not be an issue.
Regresemos al ejemplo original,
Let's return to that original example,
pero, esta vez, la economía se encuentra en recesión
except this time the economy is in a recession,
y los trabajadores y el capital se encuentran subempleados.
and workers and capital are underemployed.
Si el gobierno quiere construir esa nueva carretera
If the government wants to build that new road,
puede contratar esos recursos no utilizados
it can hire those underused resources,
e impulsar el PIB
and boost GDP,
sin tener que desplazar el gasto del sector privado.
without crowding out private-sector spending.
En este caso, el gasto del gobierno aumentaría el PIB.
In this instance, government spending likely would increase GDP.
♪ [música] ♪
♪ [music] ♪
Para aprender más sobre las complejidades de la política fiscal, haga clic aquí.
To learn more about the complexities of fiscal policy,
O para evaluar lo aprendido sobre el desplazamiento, haga clic aquí.
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♪ [música] ♪
♪ [music] ♪
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♪ [música] ♪
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