Banking 10: Introduction to leverage (bad sound) Khan Academy Turkish Thai

Banking 10: Introduction to leverage (bad sound)YouTube↗ IA↗(long shot)
Education 120.8K views 228 likes 14 dislikes 27 Oct 2008

Khan Academy 9.4M subscribers United States YouTube↗

Bu videomuzda size kaldıraç kavramını açıklamak istiyorum.

ตอนนี้ผมอยากแนะนำให้คุณรู้จัก หลักการของ leverage

İlerleyen videolarımızda, kaldıraçın hangi koşullarda iyi hangi durumlarda kötü olduğuna da değineceğiz.

แล้วในวิดีโอต่อๆ ไปเราจะพูดถึง

คำว่า leverage อีกว่าคืออะไร และเมื่อไหร่มันถึงดี

และเมื่อไหร่ถึงแย่

เราจะพูดถึงมันในหลากหลายบริบท

Kaldıraç konusunu bir banka örneği ile ele alalım.

ตอนนี้ ผมจะพูดถึงในบริบทของ

ธนาคารมากหน่อย

Bankayı 300 birim altın sermaye ile kuruyoruz.

สมมุติว่าผมเริ่มด้วยธนาคารเหมือนเดิม ผมมีส่วนได้เสีย

ของผู้ถือหุ้นเป็นทอง 300 อัน แล้วสมมุติว่าผมใช้มันสร้างอาคาร

Sermayemizin 100 birimini genel müdürlük binası gibi sabir değerlere harcadık.

นั่นคือทอง 100 อัน

Başlangıç için de elimizde 200 birim kaldı.

แล้วผมมีทอง 200 อันที่ผมเพิ่งใส่ลงใน

อาคารเพื่อตั้งต้น

100 birim altın mevduat yatırıldı,

สมมุติว่าผมฝากทอง 100 อัน และแน่นอนผม

bu vadesiz mevduatta yani paranın sahibi herhangi bir gelerek parasını geri isteyebilir.

มีบัญชีเช็คตามที่คนเหล่านั้น

สามารถใช้ -- เขียนเช็ค หรือไม่ก็

กลับมาหาเราแล้วเรียกเงินคืนได้ทันที

Diyelim ki bankamızdan farklı projeler için kredi veriyoruz.

สมมุติว่าผมออกเงินกู้ให้โครงการต่างๆ

A girişimcisine 300 birim altınlık bir kredi kullandırıyoruz.

สมมุติว่าเงินกู้เท่าทอง 300 อันให้ A -- ผมทำโดย

ให้คนชื่อ A หรือผู้ประกอบการ A หรือใครก็ตาม

เอาเงินกู้นี้ไป เป็นบัญชีเช็คทอง 300 อัน

Bir kredi daha verelim

ขอผมออกเงินกู้อีกอันนะ

B kişisine de 300 birimlik bir kredi kullandıralım.

สมมุติว่าผมออกเงินกู้อีก 300

เงินกู้ B -- ผมให้ไปได้

Bu kişilere çek yazabilecekleri vadesiz hesaplar açıyoruz.

ผมออกเป็นธนบัตร อะไรพวกนั้นก็ได้ แต่สมมุติ

ว่าผมออกเป็นบัญชีเช็คแล้วกัน

Daha önceki videolarımızda zorunlu karşılıklara değinmiştik, hatırlıyorsunuz.

และเราได้พูดถึงเรื่อง ข้อกำหนดสำรองอะไรพวกนั้น

Şimdi kaldıraç konusuna geçelim.

ลองคิดเรื่อง leverage สักหน่อย

Kaldrıraç, belirli bir miktar sermaye ile ne kadar varlığı kontrol edebildiğiniz anlamını taşıyor.

leverage ก็คือคุณควบคุมสินทรัพย์

ตามปริมาณส่วนได้เสียเท่าใด?

Örneğimizde, sermayemiz ne kadar?

ในตัวอย่างของเราตอนนี้ ส่วนได้เสียเป็นเท่าใด?

Sermayemiz 300 birim altına eşit.

ส่วนได้เสียเท่ากับทอง 300 อัน

ขอผมใช้อีกสี ส่วนได้เสียจะได้

แยกออกจากหนี้สิน

Bu 300 birim sermaye ile ne kadar varlığı kontrol ediyoruz?

เรากำลังควบคุมสินทรัพย์เท่าไหร่ เมื่อส่วนได้เสียเท่ากับทอง

300 อัน?

300,400,700, 1000 birim.

ผมก็มี 300, 400, 700, 1,000

Aktiflerimizin toplamı 1,000 birim altına eşit.

สินทรัพย์เท่ากับทอง 1,000 อัน

Bazen, 2'ye 1 kaldıraç gibi bir şey duyarsınız. Bunun anlamı, aktiflerin özkaynaklara oranının 2:1 olmasıdır.

หลายครรั้ง คน -- เวลาเขาพูดถึง leverage

คุณอาจได้ยินคำว่า 2:1 leverage

นั่นหมายความว่าอัตราส่วนสินทรัพย์ต่อ

ส่วนได้เสียเป็น 2:1

Bizim örneğimizde aktiflerimiz ne kadar? 1,000 birim.

ในกรณีนี้ อัตราส่วนของสินทรัพย์ ต่อส่วนได้เสีย -- เราได้

Sermayemiz ise 300 birimdi.

สินทรัพย์ต่อส่วนได้เสีย leverage คือสิ่งที่คนพูดกัน -- ในกรณีนี้

Bu durumda kaldıraç oranı 10:3.

คือ 1,000 ต่อ 300 -- มันคืออะไร?

10:3

คุณไม่ค่อยได้ยินคนพูดว่า 10:3 leverage

คุณจะได้ว่าเป็น 10:1 หรือ 2:1 หรือ

อะไรสักอย่างต่อ 1 แต่ 10:3 ถือว่าเป็น leverage ratio ที่พอไหว

Bu oran belirli bir özkaynak ile ne kadar aktifi kontrol edebildiğimizi gösteriyor.

มันบอกคุณว่าเรากำลังคุมสินทรัพย์เท่าไหร่

ต่อส่วนได้เสียจำนวนหนึ่ง

Banka açısından düşünürseniz, bir banka yükümlülüklerine ödediğinden ne kadar fazlasını aktiflerinden kazanabilirse, o kadar karlı olur.

ผมคิดว่าสาเหตุที่ดี ที่ธนาคารอยากทำอย่างนี้

เพราะถ้ามันทำเงินจากสินทรัพย์ได้มากกว่า

Dolayısıyla da banka mümkün olduğunca fazla kaldıraç kullanmak isteyecektir, değil mi?

การจ่ายหนี้สิน ในทางทฤษฎี ธนาคารจะอยาก

ให้ leverage มากที่สุด เท่าที่เป็นไปได้ จริงไหม?

Zira başlangıç sermayesi 300 birim. Ancak aktife ve pasife eklediği her kalem için, bunların oluşturduğu gelir-gider farkı kadar daha fazla gelir elde edecek.

เพราะเงินลงทุนเดิม 30 นี้ ทุกครั้งที่มันเพิ่ม

สินทรัพย์และหนี้สิน มันจะ

สร้างความแตกต่าง

มันจะทำให้เงินนั้นขยาย ธนาคารจึง

อยากทำต่อเรื่อยๆ

Ancak bilançodaki kaldıraçın taşıdığı bir risk de var:

แต่ leverage มีด้านลบอยู่ เพราะถ้าเกิด

Bu kredilerin bir kısmı geri ödenmezse ne olur?

ธนาคาร -- ถ้าเกิดเงินกู้บางอันไม่ดีนักล่ะ?

ถ้าเกิดเงินกู้ก้อนหนึ่งไม่ได้ออกมา

ดีล่ะ?

Yani işler iyi giderken kaldıraç iyi, kazanacağınız parayı yükseltmenizi sağlıyor.

leverage เมื่อสิ่งต่างๆ ออกมาดี มันก็

มีแง่ดี มันทวีคูณเงิน

ที่คุณจได้

Ancak az sonra göreceğimiz gibi, eğer işler ters giderse bu durumda da zararınız katlanıyor.

แต่อย่างที่คุณจะเห็นเร็วๆ นี้ ในแง่ร้าย

leverage ก็คูณเงินที่คุณเสียเช่นกัน

Diyelim ki verdiğimiz kredilerin %50'si geri ödenmedi.

ในกรณีนี้ เกิดอะไรขึ้นถ้าผมเสีย 30% --

สมมุติว่าผมเสีย 50% ของเงินกู้ที่ผมออก

Eğer kaldıraç kullanmamış olsaydım, yani sadece özkaynaklarım kadar aktifim olsaydı,

ในโลกที่ไม่มี leverage -- ถ้าผมไม่มี

aktiflerim %50 azaldığında bilançomun yeni durumu bu olurdu.

leverage ถ้าผมมีสินทรัพย์และส่วนได้เสีย

Dikkat edin, bilançomuzun pasif tarafında özkaynak dışında birşey yok.

เท่ากัน -- ในตัวอย่างอย่างนี้ ที่สินทรัพย์ของเผมเท่ากับ

ส่วนได้เสียของผม -- ถ้าสินทรัพย์ของผม ลดลงไป 50% -- สังเกตว่าตรงนี้ผม

ไม่มีหนี้สิน

นี่คือส่วนได้เสียหทั้งหมด และนี่คือสินทรัพย์ทั้งหมด

ในตัวอย่างนี้ ถ้าสินทรัพย์ของผม -- ด้วยเหตุผลอะไรก็ตาม

ผมเสียเงิน

ถ้ามันลดลงไป 50% งบดุลใหม่ของผมจะเป็นแบบนี้

ขอผมเลื่อนลงมาหน่อย

150 ve 150.

งบใหม่ของคุณจะเป็นแบบนี้ -- 150 กับ 150

Özkaynaklarımın da %50'si gitti.

ส่วนได้เสียของผมจะลดลง 50%

%50 kaybettim, çünkü kötü bir yatırım yaptım.

ผมเสีย 50% เพราะบางทีผมอาจลงทุน

ได้แย่

Ancak kaldıraç olduğu durumda,

แต่ตอนนี้ที่ผมมี leverage เกิดอะไรขึ้นถ้ามูลค่า

verdiğimiz bu kredilerin bir kısmı veya tamamı geri ödenmezse neler olur?

สินทรัพย์ผมลดลง -- ถึงตอนนี้ ผม

รู้ว่าเงินกู้ B -- เขาไม่น่าจะ

จ่ายขึ้นและเงินกู้ A ก็ไม่จ่ายคื

Diyelim ki burada aktiflerimin değeri %50 azaldı.

มูลค่าของสินทรัพย์ผมลดลงไป 50%

Aktiflerimin değeri daha önce 1,000 idi, artık 500.

ผมมีสินทรัพย์ 1,000 -- ที่สุดแล้ว ผมจะลด

สินทรัพย์ลงไป 500

สมมุติว่าผมคิดว่าเงินกู้ B มีค่าแค่ 50 และผม

คิดว่าอันนี้มีค่าแค่ 50 -- ด้วยเหตุผลอะไรสักอย่าง

ผมให้เงินกู้พวกนี้ไปสร้างอสังหาฯ หรืออันนี้

เป็นเงินกู้ให้คนที่มีเครดิตต่ำ

ใครจะรู้?

Belki ekonomide kötü giden bir şeyler oldu, belki biz kredi analizimizi doğru yapamadık, bir şeyler ters gitti ve verdiğimiz kredilerin 300 birimi geri ödenmiyor.

ไม่ว่าเงินกู้นี้จะเป็นอะไร มันไม่ใช่เงินกู้ที่ดี

และผมรู้ว่าผมจะไม่ได้ทอง 300 อันนั้นกลับมา

Sadece 50 birim geri ödenecek.

ผมจะได้แค่ทอง 50 อันกลับมา

Bu durumda, bilançomuz nasıl gözükür?

แต่ในกรณีนี้ งบดุลของผม

ตอนนี้จะเป็นอย่างไร?

ตอนนี้ที่ผมมี leverage งบดุลของผม จะเป็นแบบนี้

100 birim sabit değerler, yani binamız.

ผมมี 100 ในรูปของอาคารเอง

300 birim mevduat.

แล้วผมมีทองฝากอยู่ 300 อัน

Kredi alacaklarımızdan ilki 50'ye, ikincisi de 50'ye indi.

แล้วเงินกู้แรกลดลงเหลือแค่ 50

แล้วเงินกู้ก้อนที่สองก็ลดเหลือ 50

Şimdi toplam aktiflerim ne kadar?

ตอนนี้ สินทรัพย์ทั้งหมดของผมเป็นเท่าใด?

Bu 50 ve bu da 50.

นี่คือ 50 และนี่คือ 50

Yani 100 + 300 +100 artık aktif toplamım 500 birim.

ผมจึงมี 100 บวก 300 บวก 250 -- มันก็คือ 100

ผมมีสินทรัพย์ 500 ซึ่ง

สอดคล้องกับที่ผมบอก

Aktiflerimizin toplamı %50 azaldı, daha önce aktif toplamımız 1,000 birimdi.

สินทรัพย์ลดลงไป 50% เพราะผมมี

สินทรัพย์ 1,000 ก่อนหน้านี้

Bilançomuzun pasif tarafında durum nedir?

แล้วหนี้สินของผมมีอะไรบ้าง?

Bu 300 birim benim yükümlülüğüm.

ผมเป็นหนี้บัญชีเช็ค 300 ตรงนี้ บัญชีเช็ค 300 นี้

-- เพราะเขาอาจเขียนเช็คให้คนอื่น

มันไม่จำเป็นต้องเป็นคนเดียวกับที่ผมยืม

ตอนแรก

Yükümlülüklerimin toplamı 700 birim.

แต่ผมมี -- ลองดู -- หนี้สิน 700

Gördüğünüz gibi, artık özkaynaklarım negatif, değil mi?

สังเกตดู ตอนนี้ผมมีส่วนได้เสีย เป็นลบ จริงไหม?

Çünkü aktif toplamı eşittir pasif toplamı. Pasifler de özkaynaklarım ile yükümlülüklerimin toplamından oluşuyor.

เพราะสินทรัพย์เท่ากับ หนี้สินบวกส่วนได้เสีย

Aktif toplamım 500 ise, bunun pasif toplamına eşit olabilmesi için özkaynaklarımın -200 olması gerek.

ถ้าสินทรัพย์ของผมเป็น 500 และหนี้ของผมเป็น 700

แล้วส่วนได้เสียเป็นเท่าใด?

ส่วนได้เสียจะเท่ากับลบ 200

Yani bankamız battı.

ผมเจ๊งแล้ว

ธุรกิจธนาคารนี้พังแล้ว

Bu durumda, bana para yatıran kişilerin gelip paralarını geri istemeleri için sağlam bir sebepleri var demektir.

และในกรณีนี้ คนมีเหตุผลอย่างมาก

ให้เรียกเงินคืน

Bu bankaya işleri toparlaması için istediğiniz kadar süre verin, iflastan kurtulması mümkün değil.

มันมีเหตุผลที่จะทวงเงินคืนจากธนาคารนี้

เพราะว่ากันตามตรง ถึงแม้คุณจะให้ เวลาบนโลกนี้ทั้งหมด

แก่ธนาคารนี้ ธนาคารก็จะไม่สามารถ

จ่ายเงินคืนได้

Batık kredileri karşılayabilse dahi, vadesiz mevduatları geri ödeyecek gücü yok.

ถึงแม้จะได้เงินคืนจากเงินกู้เหล่านี้

มันก็ยังไม่มีเงินพอจะจ่าย เงินฝากแบบเรียกคืนทันที

หรือหนี้สินทั้งหลาย

Bu durumu ödeme kapasitesinin olmaması olarak adlandırıyoruz.

ในกรณีนี้เรียกว่าการล้มละลาย (insolvency)

ขอผมเขียนอีกสีนะ

Paranızın olmaması yani.

มันหมายความว่าคุณไม่มีเงิน

คุณอยู่ไม่ได้แล้ว

Zorunlu karşılık oranları, bankaların likiditesini düzenliyordu.

นึกดู เวลาเราพูดถึงอัตราส่วนสำรอง เราพูดถึง

การขาดสภาพคล่อง (illiquidity)

Kişiler bankaya gelip paralarını geri çekmek istediklerinde ödemenin yapılabilmesi için gerekli likiditenin ayrılmış olmasını sağlıyordu.

คุณอยากแน่ใจว่าคุณมีทองเหลือ

เวลามีคนมาบอกว่า ฉันอยากได้ทองคืน

คุณจะได้มีทองคืนให้เขา

Zorunlu karşılıklar ile bankacılık sektörünün likiditesi düzenleniyor dedik. Bankaların sermayeleri karşılığında alabilecekleri riskler de, kamu otoritesi tarafından belirlenen sermaye yeterlik oranları ve diğer pek çok kriter ile kontrol altında tutuluyor.

แต่บางครั้ง อาจมีคนขอทอง มากกว่าที่คุณมี

มันไม่ได้หมายความว่าคุณเจ๊ง

คุณแค่ต้องบอกเขาว่า โอ้ คุณรอ

หน่อยได้ไหม ฉันกำลังจัดการสินทรัพย์และรอ

เงินกู้พวกนี้เพื่อจ่ายคืนอยู่

Likidite sıkıntısı geçici olabilir.

คุณยัง solvent อยู่

Geri ödeme kapasitesinin yok olması ise çok ciddi.

Insolvency คือกรณีที่คุณ เนื่องจาก

Verdiğiniz kötü kararlar neticesinde, varlıklarınız yükümlülüklerinizi karşılayamıyor ve özkaynaklarınız yok oluyor.

ลงทุนแย่ คุณจึงได้สินทรัพย์น้อยกว่า

หนี้สิน และไม่มีอะไรเหลือ

ในช่องส่วนได้เสีย

Dikkat edin, kaldıraç olmadığı durumda %50'lik zararı karşılayabilmiştik.

และนั่นคือสิ่งที่ leverage วัด เพราะถ้าคุณ

มี leverage สูงมาก แล้วคุณ -- สังเกตว่าเวลาเราไม่มี

Ancak kaldıraç oranı 10:3 olduğunda, %50'lik zarar bile bizi piyasadan sildi.

คุณก็เสีย 50% ได้ง่ายๆ แต่ตอนนี้

เรามีถึง 10:3 leverage แม้แต่การเสีย 50%

ก็ทำเราพังได้

Eğer kaldıraç oranı daha yüksek olsaydı, daha küçük bir zarar bile bu firmanın batmasına sebep olurdu.

และถ้าคุณมี 10:1 leverage แล้ว การเสียแค่ 10%

ก็ทำคุณพังได้

Burada banka örneğini kullandık. Ancak unutmamak lazım, kaldıraç pek çok finansal işlemde kullanılıyor. Hatta şahıslar tarafından kullanılıyor. Kaldıraç etkisinin karı da zararı da katlayarak büyüteceğinin bilincinde olunması son derece önemli.

leverage จึงเป็นตัววัดเบาะ

ที่คุณต้องใช้รับการสูญเสียในอนาคต

İlerleyen videolarımızda, kaldıraç oranlarının kamu otoriteleri tarafından nasıl sınırlandırıldığına da değineceğiz.

เอาล่ะ ก่อนผมจะหมดเวลา -- ในวิดีโอหน้า

ผมจะพูดถึงว่าธนาคารควบคุม leverage

อย่างไร แต่เพื่อให้คุณรู้วิธีวัด leverage อีกอย่าง --

Bu videoda aklınızda kalmasında fayda olan şeylerden birisi şu: Eğer 10:3 kaldıraçtan bahsediliyor ise,yükümlülüklerin özkaynağa oranı 10:3'tür.

เนื่องจากการวัดที่ผมบอกคุณไป -- ถ้ามีคนบอกว่า 10:3

leverage มันคือสินทรัพย์ต่อส่วนได้เสีย -- อีกค่าที่คน

ชอบใช้ โดยเฉพาะในโลกการลงทุน

คือหนี้ต่อส่วนได้เสีย

จริงๆ มันก็วัดสิ่งเดียวกัน

Burada da yükümlülüklerimin özkaynağımıza oranına bakalım,

เพราะถ้ามีคนบอกค่า หนี้ต่อส่วนได้เสีย คุณก็หา

สินทรัพย์ต่อส่วนได้เสียได้ แต่ในกรณีนี้ หนี้ต่อ

kredilerden zarar yazmadan önce bu oran neydi?

ส่วนได้เสีย ก่อนที่ผมจะเสียเงิน -- มันเป็นเท่าไหร่?

Yükümlülüklerimiz bunlar, çünkü bu kişilere bunları geri ödemekle yükümlüyüz.

หนี้สินก็คือ -- อันนี้ คุณมองเป็นหนี้ได้เพราะ

Bu kişilere 700 birim ödemekle yükümlüyüm,

ผมติดเงินคนเหล่านั้นอยู่ -- มันคือ 700 และ

özkaynaklarım ise 300 birim.

ส่วนได้เสียของผมคือ 300

Bu durumda borç: özkaynak oranım 7:3.

7:3 ก็คืออัตราส่วนหนี้ต่อส่วนได้เสีย

.Bir sonraki videoda görüşmek üzere hoşçakalın.

เอาล่ะ พบกันใหม่ในวิดีโอหน้าครับ