Debt Loops Rationale and Effects Khan Academy English Czech

Debt Loops Rationale and EffectsYouTube↗ IA↗(long shot)
Education 74K views 280 likes 5 dislikes 25 Oct 2010

Khan Academy 9.4M subscribers United States YouTube↗

Click to Play Video

Now that we have a general layout in our minds of how all

Nyní, když máme obecnou představu o tom,

of the mechanics are fitting together, what I want to do in

jak jsou tyto metody navzájem propojené,

this video is discuss a little bit about why the different

bych chtěl v tomto video ukázat příčiny,

actors would do what they are.

které ovlivňují chování různých aktérů.

How they could benefit or get hurt from this cycle.

A jak může takový cyklus prospívat nebo škodit těmto subjektům.

And really, why it's so hard to unwind each of the actors,

A popsat, proč je tak těžké pro tyto subjekty se odklonit,

why it's so hard for them to unwind themselves from the scenario.

proč je tak těžké se odklonit od scénáře.

Where I finished off this last video, I talked about more

Na konci posledního videa

cash being in American pockets because of essentially, debt

jsem mluvil o tom, že je více peněz v kapsách Američanů

being cheaper, government can spend more money, lower taxes.

a to díky tomu, že s nízkými náklady na dluh může vláda utrácet více a danit méně.

And I said that's more money to buy Chinese products, but

A jak jsem řekl, to znamená více peněz na nákup zboží z Číny,

it's in general more money just for Americans to spend on each other.

ale obecně to znamená i více peněz pro Američany, kteří mohou více utrácet doma.

They might buy each other's houses or buy

Mohou si nakupovat domy jiných Američanů,

each other's services.

nebo pořizovat jejich služby.

So in a lot of ways, it does stimulate the economy.

V mnoha ohledech je to ekonomicky prospěšné.

For any Keynesians out there, the more you spend, that will

Pro keynesiánce, kteří toto sledují, čím více peněz utratíte,

stimulate the economy, lower taxes.

tím více pomůžete ekonomice a snížíte daně.

For more conservatives, that also can stimulate the economy.

Pro konzervativněji založené může tato situace pomoci ekonomice.

And in general, debt being cheaper, lowers interest

A obecně levnější dluhy a nízké úrokové míry,

rates, all of these things stimulate the economy.

to vše stimuluje ekonomiku.

Now, normally when you're stimulating the economy like

Obvykle, když se takto snažíte pomoci ekonomice,

this, and you have all of these factors, you have the

a platí tyto předpoklady,

risk of higher inflation.

vzniká riziko vyšší inflace.

But remember, inflation, or at least price inflation, is just

Ale pamatujte, inflace, tedy alespoň cenová inflace,

the price of all of your goods.

je pouze cena veškerého zboží.

But notice, we're buying more and more cheaper goods, and

Ale povšimněte si, že nakupujeme více a více levnějších výrobků

interest rates are low.

a úroky jsou nízké.

So to some degree this whole cycle also keeps-- I guess you

Do jisté míry tento celý cyklus mimo jiné udržuje...

could say, the surface growth that the average American

dalo by se říct, že růst, který se týká průměrného americkýho spotřebitele

consumer experiences looks very positive and inflation

vypadá velmi positivně

stays slow, so we can also say money to buy each other's services.

a inflace zůstává nízká. Dokážeme uspořit peníze na to, abychom pořizovali služby ostatních.

Now with that said, let's think about why the different

S tím, co bylo řečeno, nyní zkusme uvažovat,

actors want to do this.

proč chtějí různí aktéři dělat tohle.

So let's think about it from the Chinese perspective.

Podívejme se na to z pohledu Číny.

So if you are China and you're starting off, you are a real

Pokud jste Čína a teprve startujete ekonomiku.

Communist country maybe 30 years ago.

jste skutečně komunistická země zhruba před 30 lety.

And then you start to have market-based reforms and you

A začínáte s tržními reformami

really want to enter the developing world.

a skutečně se chcete zapojit do rozvíjejícího se světa.

But you don't have the industrial base in the late '70s or early '80s to to really compete with the

Ale nemáte průmyslový základ z přelomu 70. a 80. let,

Germanys, and the Americas, and the Japans-- and when I

který by se mohl rovnat Německu, Americe, nebo Japonsku.

say Americas, I mean United States-- on their terms.

Amerikou, myslím USA... jejich podmínky.

So one advantage of export-led growth is when you're just

Jedna z výhod exportem vedeného růstu je,

beginning to develop, you have a less-developed society, you

že když se teprve začínáte rozvíjet, máte méně rozvinutou společnost,

have less of an industrial base.

máte menší průmyslovou základnu.

So when you have export-led led growth, you can actually

S růstem vedeným exportem můžete stavět,

build, you actually will encourage investment in

můžete povzbudit investice do továren,

factories that can go and produce things for the developed world.

které potom produkují zboží pro rozvinuté země.

And by keeping your currency low-- by artificially keeping

A tím, že svoji měnu udržíte nízko...

your currency low-- and let me be clear.

umělým snižováním její hodnoty ... a objasním to.

With just standard free trade, labor costs are going to be

I při standardním volném obchodu budou náklady na práci menší

cheaper in a place like China or India that has a lower

v místech jako je Čína nebo Indie, kde je nižší životní standard.

standard of living. So there would be just straight-up free trade with no

Byl by přímý volný obchod bez manipulace s měnou.

manipulation of currency. You would have things that would move offshore,

Měli byste zboží, které by se vyváželo,

manufacturing and services that move offshore.

zboží a služby, které se exportují.

But if you super charge it, if you make it even cheaper to

Ale když to posílíte, pokud ještě snížíte náklady na výrobu,

manufacture, to do business in China, it'll just accelerate

aby se byznys dělal v Číně,

the investment in production in China.

nastartuje to investice do čínské produkce.

So this export-led growth-- let me put it this way.

Tento růst vedený exportem... nebo jinak.

Artificially suppressed currency-- and this also

Uměle potlačená měna...

happened with Japan after World War II-- artificial

a tohle se také stalo v Japonsku, po 2. světové válce,

suppressed currency, and to some degree we wanted that,

kde byla měna také uměle potlačována a do jisté míry to byl účel,

because we want to Japan to become intertwined with the

protože svět chtěl, aby se Japonsko zapojilo do obchodu s USA.

Chtěli jsme, aby bylo úspěšné.

We wanted it to be successful. We saw what happened to Germany after World War I,

Svět viděl, co se stalo v Německu po 1. světové válce,

where it was so economically unsuccessful that it was very

kde to bylo ekonomicky neúspěšné.

easy for a character like Hitler to come to power.

A pro osobu, jako Hitler bylo velmi jednoduché dostate se k moci.

So we learned our lesson.

Svět se poučil.

We said, you know, it's never good for another country to

Řekli jsme si, že nikdy není dobré, aby v zemi

not have an economic recovery.

nedošlo k ekonomickému oživení.

So we actually, to some degree, many people think,

Vlastně jsme to do jisté míry

encouraged it in Japan.

podpořili v Japonsku.

But anyway, you artificially suppress a currency, it makes

Zpět k tématu, pokud uměle potlačíte měnu,

your exports cheaper, and which then encourages more investment in production at home.

zlevní to váš export, který poté podporuje více investic do domácí produkce.

And in this case, when I'm talking about home, I'm

A v tomto případě, kdy mluvím o domácí,

talking about China or Japan.

myslím tím čínskou nebo japonskou.

And more production at home means more investment at home.

A větší domácí produkce znamená větší domácí investice.

More investment.

Více investic.

If you're producing more in China, you're going to have to

Pokud zvyšujete produkci v Číně,

build more factories.

budete muset postavit více továren.

And this means literally more jobs and, to a large degree,

A to doslova znamená více pracovních míst a do velké míry

capital for the Chinese people.

kapitál pro čínské občany.

More jobs and capital.

Více pracovních míst a kapitálu.

And as you become more efficient and as you go down

A jak se stáváte výkonnějšími

that development curve, you'll become more and more

a jak procházíte křivkou vývoje,

competitive over a whole series of industries.

stáváte se v mnoha odvětvích více a více konkurenceschopnými.

And the idea is, once your people get developed enough,

A myšlenka je, jakmile dosáhnou vaši lidé dostatečné úrovně vývoje,

you will have enough capital at home.

jakmile budete mít dostatek kapitálu doma,

You will have enough of a consumer base at home that

tak budete mít natolik dostatečnou základnu domácích spotřebitelů,

some of this extra capacity can then be turned back to

že nějaku tuto nadbytečnou kapacitu můžete vrátit zpět vlastním lidem a

your own people. That you can then use these goods to sell to your own

a toto zboží prodávat vlastním lidem,

people to increase their standard of living.

aby se zvýšil jejich životní standard.

So at first, you are building washing machines and

Zpočátku stavíte pračky a lednice

refrigerators for the United States and Europe.

pro USA a Evropu.

And because you're building those washing machines, those

A díky této produkci

are jobs for Chinese and eventually, once they have

máte pracovní místa pro Číňany a jakmile mají dostatek peněz,

enough money, once there's a critical mass of a

jakmile je tu dostatečně velká čínská střední třída,

middle-class Chinese, that same capacity could be used to

stejná výrobní kapacita může být využita

sell washing machines and refrigerators to the Chinese,

na prodávání praček a ledniček Číňanům,

and it would raise their standard of living.

což zvýší jejich životní standard.

So it builds a manufacturing base and a home market.

Buduje to výrobní základnu a zároveň domácí trh.

Let me put it that way.

Trochu to posunu.

So from China's point of view, it looks unambiguously good.

Z pohledu Číny to vypadá jednoznančně dobře.

It builds manufacturing base, and a domestic consumer market-- which just means people in China, once they

Tvoříte to výrobní základnu a domácí spotřební trh, což znamená, že lidé v Číně,

have jobs and they have capital, will be able to buy the goods themselves-- and domestic consumer market.

jakmile mají práci a kapitál, budou sami schopní nakupovat zboží... a domácí spotřební trh.

Now where is the negative here?

Kde je háček?

You could imagine, if you are the developed country that is buying these goods, they would be cheap to begin with, but

Můžete si představit, pokud jste rozvinutá země, která nakupuje toto zboží,

now they're even more artificially cheap.

nejdříve je levné, ale

Well you lose your manufacturing base.

když je uměle podhodnoceno, tak ztrácíte vlastní výrobní základnu.

So if you look at it from the U.S. point of view, you lose the manufacturing base.

Když se na to podíváte pohledem USA, ztrácíte výrobní základnu.

And it's very clear that this has been happening, whether

A je jasné, že se to stávalo,

you want to point to Japan or in general, we've been losing

ať už ukážete na Japonsko nebo obecně,

our manufacturing base to other countries.

že jsme ztráceli svou výrobní základnu ve prospěch jiných zemí.

And some people view this as a good thing.

A někteří lidé si myslí, že je to dobře.

Some people say, hey, we are further down

Říkají, že jsme dál na křivce rozvoje,

the development curve. We shouldn't focus on manufacturing, since

že se nemáme zaměřovat na výrobu,

manufacturing always tends to go to whoever can do it for

protože ta se vždy přesunuje tam,

the cheapest price.

kde je to kdokoli schopný iděat za nejmenší cenu.

We should focus on knowledge things, whether it's

Měli bychom se zaměřit na znalostní obory,

pharmaceutical industry or the IT industry.

ať je to farmaceutický průmysl nebo IT průmysl.

So there's maybe an argument there.

Možná je to dobrý argument,

But the other reason why this is maybe compelling to the

ale další důvod, proč je toto pro USA přesvědčivé,

United States is its lower costs.

jsou právě nižší náklady na zboží.

So this looks like a negative, and it is really a negative on

Tohle vypadá jako velké negativum a skutečně do jisté míry je,

some level, but the one I guess you could call it a

ovšem mnohem větší výhodou

superficial positive is lower cost for American consumers.

jsou nižší náklady pro americké spotřebitele.

So if you're not one of the people who lost their jobs at

Pokud nejste jeden z těch, kteří ztratili práci v továrně

the manufacturing plant, and your the great majority of the

a jste jeden z té většiny Američanů,

rest of Americans, it seems like a good thing.

tak to vypadá jako dobrá věc.

Things are cheaper for you, it's cheaper to buy clothes

Zboží je pro vás levnější,

dětské oblečení je levnější,

It's cheaper to buy a car.

auta jsou levnější,

It's cheaper to buy a refrigerator.

lednice jsou levnější,

It's cheaper to buy an air conditioner.

klimatizace je levnější.

Now the problem is, when and how does this end?

Ale problém je, kdy a jak tohle skončí?

Because this whole cycle that we create, it might

Protože celý tenhle cyklus, který tu tvoříme,

sound good for China.

může znít dobře pro Čínu,

In theory it sounds good.

teoreticky to zní dobře.

You suppress you currency, your goods are cheap, more

Potlačíte svoji měnu, vaše zboží je levné,

production at home, more investment at home, more

vyšší domácí výroba, více domácích investic,

capital and jobs eventually, point that capital, point that investment back at your own home market and now you are a

více kapitálu a pracovních míst. Přesměrujete kapitál a investice zpět na domácí trh

developed country.

a nyní jste rozvinutou zemí.

Seems to make a lot of sense, but it's

Vypadá to, že to dává smysl.

easier said than done.

Ale snáze se to říká, než dělá.

In particular, it's not a trivial thing to make that

V podstatě to není jednoduchá věc,

whole market be as consumptive or as consumer-driven as maybe

aby byl celý trh domácí trh tak spotřební nebo řízený zákazníkem

some of these developed markets abroad.

jako jsou některé ze zahraničních rozvinutých trhů.

The other problem is this whole time,

Další problém je celá tato doba.

remember what's happening.

Vzpomeňte si, co se děje.

You're just accumulating this mass of, in this case, U.S.

Hromadíte tohle množství v tomto případě amerických dolarů

dollars and you're using it to go essentially lend to

a používáte to k v podstatě k poskytování půjček Američanům,

Americans, to lend to the government, and it essentially

americké vládě,

gets lent to the American people.

která je potom poskytuje svým občanům.

And the minute that you stop doing it,

A ve chvíli, kdy to přestanete dělat,

think about what happens.

přemýšlejte, co se stane.

The minute that you stop, let's not even talk about

Ve chvíli, kdy přestanete, nemluvme ani o odklonu samotném,

unwinding this, let's say the minute that you stop buying

ale jakmile přestanete kupovat dolary,

dollars, your currency will inflate and the holdings--

vaše měna zvýší svoji hodnotu a hodnota našich rezerv...

these trillions of dollars of assets-- will drop in value,

bilióny dolarů v aktivech... se propadne.

because the minute you stop buying dollars, the currency

Protože jakmile přestanete kupovat dolary,

markets will allow the yuan to appreciate, the dollar to drop

měnové trhy umožní juanu nabýt hodnotu,

and so stopping buying leads to drop in value.

hodnota dolaru klesne a kvůli tomu poklesne i hodnota dolarových aktiv.

And that's just if they stop buying.

Jakmile přestanete nakupovat.

If they actually ever tried to unwind this situation, as they

Pokud by se někdy snažili odklonit se od tohoto scénáře,

start selling these, that would drop the value of

jakmile začnou tyhle prodávat, tak to sníží hodnotu,

whether you want to call it the dollar or the U.S. Treasuries even more, and so everything else they're

ať už to nazvete e jakkoliv, dolaru nebo amerických pokladničních poukázek ještě více

holding would drop in even more value.

a tak u všeho ostatního, co drží, klesne hodnota ještě více.

So the whole time, in order to keep their currency propped

Celou dobu, aby udrželi svou měnu podporvanou,

up, they've been buying these assets, they've been buying

museli nakupovat tato aktiva,

nakupovali tyhle dolary.

But the very act of unwinding it will-- I won't say make it

Ale to, že se chceme od tohoto směru odchýlit... Neřekl bych, že se stanou bezcennými,

worthless-- but it will make the value of their holdings go

ale hodnota jejich rezerv se dramaticky sníží.

down dramatically. So you have a very hard situation for the Chinesese.

Máte velmi těžkou situaci pro Čínu.

It's a hard situation to even get out of.

A je i velmi těžké se z takové situace dostat.

And it's just as hard for the U.S. because if you think

A je to stejně obtížné i pro USA, protože když

about it, a lot of people in the U.S. would look at this

se nad tím zamyslíte, tak mnoho Američanů se na to koukne

and they'd say, hey, this is horrible.

a řeknou si, to je hrozné.

This is why our manufacturing base has gone away and it is

Tohle je důvod, proč je naše výrobní základna pryč,

partially true.

což je částečně pravda.

And so they'd say hey, let the currencies just

A tak řeknou, nechme měny, ať si dělají, co chtějí.

do what they will. No more artificial distortions, no more

Žádné umělé deformace,

manipulation by government.

žádné další vládní manipulace.

Let the currencies be freely trading.

Nechme je volně směnitelné.

But what would happen then to the United States?

Ale co by se potom stalo USA?

The minute that China stops doing this, stops artificially

Ve chvíli, kdy toto Čína přestane dělat,

supporting their currency, or even worse, the minute they

přestane uměle podporovat svoji měnu, nebo ještě hůře,

start unwinding all of these dollars that they've

ve chvíli, kdy se začnou zbavovat nahromaděných dolarů,

accumulated, what's going to happen?

They're going to start selling U.S. Treasuries, there's going

Začnou prodávat americké pokladniční poukázky,

to be lower demand for U.S. Treasuries because they're not

což sníží poptávku po těchto poukázkách,

even buying it, they might be selling it.

protože je nejen nekupují, ale mohou je i prodávat.

Interest rates are going to go up, long-term interest would go up in the United States.

Úroková míra poroste, dlouhodobá úroková míra v USA poroste.

Now when long-term interest rates go up, that means that

Když se úrokové míry zvyšují,

borrowing is harder, that people will want more interest

je složitější si půjčit, protože lidé chtějí vyšší úrok, aby vám půjčili peníze,

to lend you money, that credit card rates will go up and in

úroky na kreditních kartách porostou

general, the entire United States economy will go down.

a celá ekonomika USA poklesne.

Why are we in this recession right now?

Proč jsme teď v recesi?

Because it is harder to borrow.

Protože je složité si půjčit.

We were so dependent on cheap debt, and when that debt got a

Byli jsme tolik závislý na levném dluhu

little less cheap, everything kind of ground to a halt.

a jakmile se ten dluh trochu zlevnil, vše se tak trochu zastavilo.

That would be even worse if the Chinese stopped buying our

To by bylo ještě horší, kdyby Čína přestala kupovat

debt and allowed interest rates to go up.

náš dluh a umožnila úrokovým mírám růst.

So we are kind of locked in this very perverse cycle,

Nyní jsme tak trochu uzavřeni v tomto zvráceném cyklu,

where although it looks like the Chinese are unambiguously

kde, ačkoliv to vypadá, že Čína z tohohle jednoznačně těží,

I guess, benefiting from this, they are accumulating these

hromadí tahle aktiva

assets and the minute that they try to stop accumulating

a ve chvíli, kdy s hromaděním těchto aktiv přestanou,

those assets, the value of those assets

hodnota těchto aktiv klesne.

are going to go down. And even though the United States looks like it's getting

A ačkoliv to vypadá, že výrobní základna USA

their manufacturing base depleted-- and that is true,

je vyčerpána, což je pravda.

it is getting its manufacturing base depleted because of this-- it is keeping interest rates low.

Kvůli tomuto je skutečně vyčerpána,

And if you're a politician, you like that.

tak drží nízké úrokové sazby. A jestliže jste politik, máte z toho radost.

It makes the overall environment look superficially positive.

Protože díky tomu vypadá všechno na povrch positivněji.

I'll leave you there and let you think about this whole situation for a little bit.

Tady to teď ukončím a nechám vás o tom přemýšlet.

In the next video, I'll try to do a little bit of analogy to

V dalším videu budu pokračovat

think about where all of this might go.

a pokusím se ukázat, kam to vše může dospět.

Similar videos:

ملخص من كتاب صفر الى واحد Zero to One بيتر ثيل
books summary - ملخصات كتب
4.7K views 203 likes 5 dislikes 31 Oct 202035% match

Capitalism vs. Socialism
PragerU
11M views 65.5K likes -1 dislikes 04 Mar 201935% match

A Selfish Argument for Making the World a Better Place – Egoistic Altruism
Kurzgesagt – In a Nutshell
9.6M views 379.6K likes 9.4K dislikes 18 Mar 201835% match

How Japan is Fighting Coronavirus
Paolo fromTOKYO
511.1K views 26.4K likes -1 dislikes 01 May 202035% match

Globalization I - The Upside: Crash Course World History #41
CrashCourse
3.6M views 44.8K likes 1.1K dislikes 02 Nov 201234% match

Pi network - Giá picoin sẽ 2000$ sau 2 năm theo chuyên gia

1.6K views 53 likes 1 dislikes 31 Jan 202134% match

The History of Paper Money - Origins of Exchange - Extra History - #1
Extra History
2.5M views 35K likes 856 dislikes 01 Oct 201634% match

What happens when housing depreciates | Housing | Finance & Capital Markets | Khan Academy
Khan Academy
477.9K views 1.8K likes 75 dislikes 15 Mar 200834% match

Rich Dad Poor Dad Summary (Animated)
Chronicle Living
5.7M views 188.1K likes 4.3K dislikes 04 Jun 201734% match

Is the European Union Worth It Or Should We End It?
Kurzgesagt – In a Nutshell
6.5M views 252.2K likes 16K dislikes 13 Apr 201734% match

Why our screens make us less happy | Adam Alter
TED
647.2K views 17.9K likes 427 dislikes 01 Aug 201733% match

DEEP WEB GERÇEKLERİ!(Deepweb'e giriş ve hacker tuzakları)
NYGMA
827.3K views 49.6K likes -1 dislikes 28 Apr 202033% match

Bill Gates: Teachers need real feedback
TED
2.3M views 48.7K likes 1.1K dislikes 08 May 201333% match

Homeopathy Explained – Gentle Healing or Reckless Fraud?
Kurzgesagt – In a Nutshell
8.2M views 284.2K likes 6.8K dislikes 22 Feb 201833% match

"Don't tell people what you know. KEEP THEM POOR!" Robert Kiyosaki
Video Advice
6.3M views 200.1K likes -1 dislikes 27 Feb 201933% match

Shovelware - The Causes and Consequences of Bad Licensed Games - Extra Credits
Extra History
1.1M views 24.4K likes 402 dislikes 24 Sep 201433% match

POLITICAL THEORY - Adam Smith
The School of Life
1.6M views 28.1K likes 742 dislikes 26 Dec 201433% match

Jennifer Golbeck: The curly fry conundrum: Why social media "likes" say more than you might think
TED
327.8K views 3.4K likes 163 dislikes 03 Apr 201433% match

The History of Writing - Where the Story Begins - Extra History
Extra History
1.5M views 41.8K likes 524 dislikes 04 Jun 201633% match

5 SnowRunner sequel features I WANT most
A Tribe Called Cars
18.6K views 918 likes 16 dislikes 19 Mar 202133% match

Education Is a System of Indoctrination of the Young - Noam Chomsky

587K views 13.3K likes 197 dislikes 01 Jun 201233% match

Amos Winter: The cheap all-terrain wheelchair
TED
447K views 3.7K likes 177 dislikes 20 Nov 201233% match

Pi network - Pi có khả năng vô hạn trong tương lai| Guo Yu

4.9K views 170 likes 5 dislikes 15 Mar 202133% match

Propaganda Games: Sesame Credit - The True Danger of Gamification - Extra Credits
Extra History
2M views 53.3K likes 1.6K dislikes 16 Dec 201533% match

Is life really that complex? | Hannah Fry | TEDxUCL
TEDx Talks
565K views 4.9K likes 194 dislikes 02 Jul 201233% match

WHAT I WISH I KNEW BEFORE STARTING MINIMALISM
Pick Up Limes
3.5M views 110.5K likes 1.8K dislikes 29 Aug 201833% match

Overpopulation & Africa
Kurzgesagt – In a Nutshell
8.9M views 307.8K likes -1 dislikes 15 Dec 201933% match

中央銀行の外貨準備はどこに行ったのか。通貨防衛出来ず、さらなる安値へ突き進む
 News from Japan. Ease of understanding is the best YouTuber
177.7K views 6.9K likes 92 dislikes 19 Mar 202033% match

Cách Tốt Nhất Để Trở Thành Triệu Phú|BÍ MẬT THỂ KỈ|Cha Giàu Cha Nghèo
Phạm Minh Hoàng
881 views 60 likes 0 dislikes 23 Jun 202033% match

The Efficacious Way to get Rich in Frostborn! How to get Every Resource in the Game! - JCF
JCF
48.9K views 1.6K likes 41 dislikes 30 Oct 202033% match

Settings Privacy About Contact Donate