Microsoft (MSFT) Stock Analysis 2021 Investing with Dr. Dan English German

Microsoft (MSFT) Stock Analysis 2021YouTube↗ IA↗(long shot)
Education 3.9K views 202 likes 6 dislikes 01 Jan 2021

Investing with Dr. Dan 3.6K subscribers United States YouTube↗

Hey everyone, in this video, we're going to look at Microsoft stock, we're going to look at their

Hallo allerseits, in diesem Video werden wir uns die Microsoft-Aktie ansehen, wir werden uns ihre

financial statements trying to figure out an intrinsic value, and see whether it's worth buying

Abschlüsse ansehen , um einen inneren Wert herauszufinden, und um zu sehen, ob es sich lohnt, sie

today. If you're new to the channel, my name is Dan, I do a lot of stock analysis on this channel. So if

heute zu kaufen . Wenn Sie neu im Kanal sind, mein Name ist Dan, ich mache eine Menge Aktienanalysen auf diesem Kanal. Wenn

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With that out of the way, let's get into it. So here is Microsoft's three major segments. First, you got

Wenn das aus dem Weg ist, lasst uns loslegen. Hier sind also die drei Hauptsegmente von Microsoft. Zunächst erhalten Sie

Productivity and Business Processes that includes things like Office 365, Skype, Linkedin, Outlook, and

Produktivität und Geschäftsprozesse, die beispielsweise Office 365, Skype, Linkedin, Outlook und

Onedrive. Then you've got Intelligent Cloud there in the red that includes things like Azure, Github,

Onedrive umfassen. Dann haben Sie dort eine intelligente Cloud mit roten Zahlen , die Dinge wie Azure, Github,

Sql Server, and Windows Server. And finally we got More Personal Computing over there in the green,

SQL Server und Windows Server enthält. Und schließlich haben wir dort drüben mehr Personal Computing im grünen Bereich.

that's where we have Windows, also Xbox, the Surface, and other pc accessories.

Dort haben wir Windows, auch Xbox, das Surface und anderes PC-Zubehör.

So they're pretty well split between the three segments. As far as the geography of their revenues,

Sie sind also ziemlich gut zwischen den drei Segmenten aufgeteilt. Was die Geografie ihrer Einnahmen angeht, so ist

It's pretty split between U.S. and other, they don't really break it down among the other countries,

es ziemlich aufgeteilt zwischen den USA und anderen Ländern. Sie teilen es nicht wirklich auf die anderen Länder auf,

they only state that no other country accounts for more than 10% of their total revenue.

sondern geben nur an, dass kein anderes Land mehr als 10% ihrer Gesamteinnahmen ausmacht.

So they have some diversification going on as far as currency risk, and I like to see that.

Sie haben also eine gewisse Diversifikation hinsichtlich des Währungsrisikos, und das sehe ich gerne.

So here are some fun facts about Microsoft's balance sheet that should help us assess the

Hier sind einige interessante Fakten zur Bilanz von Microsoft, die uns bei der Beurteilung der

liquidity and solvency of the company. They have a liabilities to assets ratio of about 59%,

Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens helfen sollen . Sie haben ein Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Vermögenswerten von etwa 59%,

that's pretty healthy. Their current ratio and quick ratio are both above, well, pretty

das ist ziemlich gesund. Ihr aktuelles Verhältnis und ihr schnelles Verhältnis liegen beide über, na

much above 2.5, that's very healthy there, guys. So the current ratio of 2.53 means that our

ja , ziemlich über 2,5, das ist dort sehr gesund, Leute. Die aktuelle Quote von 2,53 bedeutet also, dass unser

current asset over 2.5 times what our current liabilities are. We can easily pay

kurzfristiges Vermögen mehr als das 2,5-fache unserer kurzfristigen Verbindlichkeiten beträgt. Wir können

off those current liabilities. Interest coverage ratio is about 22, that's just very healthy, so the

diese kurzfristigen Verbindlichkeiten leicht zurückzahlen. Der Zinsdeckungsgrad liegt bei 22, das ist einfach sehr gesund, sodass das

money we earn every year can cover our interest expense 22 times. We have a big pile of cash on

Geld, das wir jedes Jahr verdienen, unsere Zinsaufwendungen 22-mal decken kann. Wir haben einen großen Haufen Bargeld in

the balance sheet. I have noticed this with a lot of the big tech companies, if you saw my Google

der Bilanz. Ich habe dies bei vielen großen Technologieunternehmen bemerkt, wenn Sie meine Google-

or Facebook reviews. 45% of our assets are just cash. We don't have hardly any inventory, and then

oder Facebook-Bewertungen gesehen haben. 45% unseres Vermögens sind nur Bargeld. Wir haben kaum Inventar, und dann machen

the long-term assets account for about 41% of their total assets. So not too long-term

die langfristigen Vermögenswerte etwa 41% ihres Gesamtvermögens aus. Also nicht zu langfristig

asset intensive. So what's going on with that huge pile of cash on the balance sheet for Microsoft?

vermögensintensiv. Was ist nun mit diesem riesigen Haufen Bargeld in der Bilanz für Microsoft los?

Well, if we look at their cash tax rate, we may find some clues. The corporate tax rate has been 35%

Nun, wenn wir uns ihren Barsteuersatz ansehen, können wir einige Hinweise finden. Der Körperschaftsteuersatz betrug die

for most of this time, only being lowered to 21% in the year 2017. Despite that, Microsoft typically

meiste Zeit 35% und wurde im Jahr 2017 nur auf 21% gesenkt. Trotzdem zahlt

actually pays you know anywhere from 2% to 10% in taxes every year. So guys what's going

Microsoft in der Regel jedes Jahr Steuern zwischen 2% und 10%. Leute, was hier los

on here is that you have a situation where a lot of the profits Microsoft earns overseas are not

ist, ist, dass Sie eine Situation haben, in der ein Großteil der Gewinne, die Microsoft in Übersee erzielt, nicht

being repatriated. Microsoft is not bringing those profits back here. Now why are they doing

zurückgeführt werden. Microsoft bringt diese Gewinne nicht hierher zurück. Warum machen sie das jetzt

this? Well, corporations don't have to pay taxes on profits they earn overseas until they bring them

? Nun, Unternehmen müssen keine Steuern auf Gewinne zahlen, die sie im Ausland verdienen, bis sie sie

back over here. So essentially, Microsoft is just waiting around, hoping that maybe Congress will

hierher zurückbringen. Microsoft wartet also im Wesentlichen nur herum und hofft, dass der Kongress möglicherweise

pass a tax holiday like they did in the year 2004. And we saw a tremendous amount of money come

einen Steuerurlaub wie im Jahr 2004 verbringen wird. Und wir haben gesehen, dass in dieser Zeit eine enorme Menge Geld

back to the U.S. during that time. Will that happen? I don't know. But we have to kind of discount

in die USA zurückgekehrt ist. Wird das passieren? Ich weiß es nicht. Aber wir müssen

the cash on Microsoft's balance sheet. We have to kind of make the assumption that a dollar's worth

das Bargeld in der Microsoft-Bilanz irgendwie diskontieren . Wir müssen davon ausgehen, dass das Bargeld

of cash on their balance sheet isn't really worth quite a dollar. We're going to have to probably pay

eines Dollars in seiner Bilanz nicht wirklich einen Dollar wert ist. Wir werden wahrscheinlich

taxes on that. So what we have here is the Dupont analysis. You can check out my video on that in

Steuern dafür zahlen müssen . Was wir hier haben, ist die Dupont-Analyse. Du kannst mein Video dazu in

the description. But essentially we're taking the return on equity or ROE, very important measure of

der Beschreibung ansehen. Im Wesentlichen nehmen wir jedoch die Eigenkapitalrendite oder den ROE, ein sehr wichtiges Maß für die

profitability for a company, and we're breaking it down into its three components. Now why is ROE so

Rentabilität eines Unternehmens, und teilen sie in drei Komponenten auf. Warum ist ROE so

important? Well, you're an equity investor, whatever money we as equity investors put into the stock,

wichtig? Nun, Sie sind ein Aktieninvestor, egal welches Geld wir als Aktieninvestoren in die Aktie stecken,

that is our investment base. So given that amount of money we put in, what are we getting back, what's

das ist unsere Investitionsbasis. Angesichts der Menge an Geld, die wir investiert haben, was bekommen wir zurück, was ist

our return on that in terms of company profit. So Microsoft has a pretty sick ROE here. We're

unsere Rendite in Bezug auf den Unternehmensgewinn. Microsoft hat hier also einen ziemlich kranken ROE. Wir sehen

looking at, you know, anywhere from 35%, 40%, 47% there in 2019, doing very well. Net income margin is one

, dass es 2019 zwischen 35%, 40% und 47% gibt, was sehr gut läuft. Die Nettogewinnmarge ist eine

way they do this. That tells you for every dollar of sales, how much in profits do they generate, and

Möglichkeit, dies zu tun. Das zeigt Ihnen für jeden Dollar Umsatz, wie viel Gewinn sie erzielen und wie hoch

their net income margin is very healthy, coming in at about 32.3% in the most recent period. So

ihre Nettoeinkommensmarge ist, die in der letzten Zeit bei etwa 32,3% lag. So wird

for every dollar of sales, we bank 32 cents, that's very good. Asset turnovers, once again, very low 0.49,

für jeden Dollar Umsatz, wir 32 Cent Bank, das ist sehr gut. Die Umsätze mit Vermögenswerten waren erneut sehr niedrig und lagen bei 0,49,

pretty stable though. So don't expect that to go up or anything. One thing to keep in mind is the asset

obwohl sie ziemlich stabil waren. Erwarten Sie also nicht, dass das steigt oder so. Eine Sache, die Sie im Auge behalten sollten, ist, dass der

turnover was really being dragged down by that big cash pile on the balance sheet. And then they have

Umsatz von Vermögenswerten durch diesen großen Bargeldstapel in der Bilanz wirklich belastet wurde. Und dann haben sie

an equity multiplier which is not too dramatic, they're not extremely leveraged or anything.

einen Aktienmultiplikator, der nicht zu dramatisch ist, sie sind nicht extrem gehebelt oder so.

So overall, I love it! I love their ROE. And in fact, if you take out the cash, the return on

Insgesamt liebe ich es! Ich liebe ihren ROE. Und in der Tat, wenn Sie das Geld

equity would be even higher, because their asset turnover would be even better. Here is the money

herausnehmen, wäre die Eigenkapitalrendite sogar noch höher, weil ihr Vermögensumschlag noch besser wäre. Hier ist das Geld, das

they've spent paying stockholders dividends, and also buying their own shares back over the past

sie ausgegeben haben, um den Aktionären Dividenden zu zahlen und in den letzten fünf Jahren

five years. And so these are millions of dollars by the way. Dividends, you've got a nice steady

auch ihre eigenen Aktien zurückzukaufen . Das sind übrigens Millionen von Dollar. Dividenden, Sie haben dort eine schöne stetig

increasing dividend there in blue. And the share buybacks have been going up, and I love to see that.

steigende Dividende in Blau. Und die Aktienrückkäufe sind gestiegen, und das sehe ich gerne.

So Microsoft can very very much afford to continue raising that dividends, when you look at their

Microsoft kann es sich also sehr leisten, diese Dividenden weiter zu erhöhen, wenn Sie sich die

payout ratio in the blue bars here. So look in the past couple years, their payout ratio is about 5%,

Ausschüttungsquote in den blauen Balken hier ansehen . Schauen Sie also in den letzten paar Jahren, ihre Ausschüttungsquote beträgt ungefähr 5%,

meaning the dividend they give you is only 5% of their profits for the year.

was bedeutet , dass die Dividende, die sie Ihnen geben, nur 5% ihres Jahresgewinns beträgt.

Can they afford to continue buying their shares back? Well, heck yeah. Look at the green there, your

Können sie es sich leisten, ihre Aktien weiterhin zurückzukaufen? Zum Teufel ja. Schauen Sie sich das Grün dort an, Ihre

modified payout ratio tells you, Okay, you got your dividends plus all the money to buy shares back,

modifizierte Ausschüttungsquote sagt Ihnen: Okay, Sie haben Ihre Dividenden plus das gesamte Geld für den Rückkauf von Aktien erhalten,

what percentage of net income is spent on that, and we're only spending about you know 13% to 15%

wie viel Prozent des Nettoeinkommens dafür ausgegeben werden, und wir geben nur ungefähr 13% für Sie aus 15%

of the money we make every year on buybacks and dividends combined. So Microsoft really

des Geldes, das wir jedes Jahr mit Rückkäufen und Dividenden zusammen verdienen. Microsoft hortet

is hoarding a lot of cash. I see them with some reinvestments, but overall there

also wirklich viel Geld. Ich sehe sie mit einigen Reinvestitionen, aber insgesamt gibt

really being a cash hoarder right now. Okay, so before I try to value this company, I want to

es momentan wirklich einen Cash Hoarder. Okay, bevor ich versuche, dieses Unternehmen zu schätzen, möchte ich

try and get a sense of how much they've been growing by. 15 years ago, I would have told you

versuchen, ein Gefühl dafür zu bekommen, um wie viel sie gewachsen sind. Vor 15 Jahren hätte ich Ihnen gesagt, dass

they're a mature company, they're not going to be growing much and I wouldn't have been wrong. They

sie ein ausgereiftes Unternehmen sind, nicht viel wachsen werden und ich hätte mich nicht geirrt. Sie

really were flatlining there for a while. But look what's happened recently, they've had just

waren dort wirklich eine Weile flach. Aber schauen Sie, was in letzter Zeit passiert ist. Sie haben

tremendous growth in net income over the past three or four years or so. I would also say that

in den letzten drei oder vier Jahren ein enormes Wachstum des Nettoeinkommens verzeichnet. Ich würde auch sagen, dass

Microsoft has a pretty wide moat on a lot of their products and services. You can see a wide moat when

Microsoft bei vielen seiner Produkte und Dienstleistungen einen ziemlich breiten Graben hat. Sie können einen breiten Wassergraben sehen, wenn

you look at things like margins. Here's their gross margin, extremely high, averaging in around 66% or 69%.

Sie Dinge wie Ränder betrachten. Hier ist ihre Bruttomarge, extrem hoch, im Durchschnitt bei 66% oder 69%.

And their operating margins are extremely high as well, getting up to about 38% in the

Auch die operativen Margen sind extrem hoch und liegen in der letzten Zeit bei rund 38%

most recent period. So I don't see a decline in margins right now, what I see is the company that

. Daher sehe ich derzeit keinen Rückgang der Margen. Ich sehe, dass das Unternehmen

is still able to dictate his prices pretty well. Okay, so after looking at everything, I absolutely

seine Preise immer noch recht gut diktieren kann. Okay, nachdem ich mir alles angesehen habe, liebe ich diese Firma absolut

love this company. They're doing excellent, but the question is really is the price they're selling

. Sie machen es ausgezeichnet, aber die Frage ist wirklich, ist der Preis, den sie gerade zu einem guten Preis verkaufen

at a good deal right now? That's ultimately all we care about as investors. To get to

? Das ist letztendlich alles, was uns als Investoren wichtig ist. Um dem auf

the bottom of that, I need to do an intrinsic valuation using a discounted cash flow model.

den Grund zu gehen, muss ich eine intrinsische Bewertung unter Verwendung eines Discounted-Cashflow-Modells durchführen.

I'm going to be using the free cash flow to equity model to help value the company. To make the model

Ich werde das Free Cashflow-to-Equity-Modell verwenden, um das Unternehmen zu bewerten. Damit das Modell

work, I just need to make some assumptions. So whatever values I come up with, it all depends

funktioniert, muss ich nur einige Annahmen treffen. Welche Werte ich mir auch einfallen lasse, alles hängt

on those assumptions I'm going to make, and I'm going to show you guys how the value would differ

von den Annahmen ab, die ich treffen werde, und ich werde euch zeigen, wie sich der Wert unterscheiden würde,

if your assumptions change a little bit. So even if you think my senses are wrong, you can plug in your

wenn sich eure Annahmen ein wenig ändern. Selbst wenn Sie denken, dass meine Sinne falsch sind, können Sie Ihre

own, and kind of see what the value would be. One of the most important assumptions is going to be that

eigenen anschließen und sehen, wie hoch der Wert sein würde. Eine der wichtigsten Annahmen wird sein, dass der

discount rate, we're going to look at the future cash flows, and discount them back to present value.

Abzinsungssatz, wir werden die zukünftigen Cashflows betrachten und sie auf den Barwert zurückzählen.

However much we discount them by should be a reflection of the risk the company faces.

Wie viel wir sie auch diskontieren, sollte ein Spiegelbild des Risikos sein, dem das Unternehmen ausgesetzt ist.

I think Microsoft is a pretty safe company, I can go with a lower discount rate,

Ich denke, Microsoft ist ein ziemlich sicheres Unternehmen. Ich kann mit einem niedrigeren Abzinsungssatz von nur

as low as 6% really, I think that would be fine for Microsoft, but probably no more than 7%.

6% arbeiten. Ich denke, das wäre in Ordnung für Microsoft, aber wahrscheinlich nicht mehr als 7%.

The second biggest assumption I'm going to have to make is how long can they keep growing and what

Die zweitgrößte Annahme, die ich machen muss, ist, wie lange sie weiter wachsen können und bis wann

can they grow by. So with a market capitalization of 1.68 trillion dollars, there are some limits to

sie wachsen können. Bei einer Marktkapitalisierung von 1,68 Billionen Dollar sind dem Wachstum also einige Grenzen gesetzt

growth. With that being said, they have managed to grow, if you look at the charts of their earnings.

. Mit diesen Worten ist es ihnen gelungen zu wachsen, wenn man sich die Diagramme ihrer Einnahmen ansieht.

The most recent of forecast data I have available estimates about a 12.2%

Die neuesten Prognosedaten, die mir zur Verfügung stehen, gehen von einer Wachstumsrate des Ergebnisses je Aktie von

growth rate in earnings per share over the next three to five year period. I'm gonna go with that

12,2% in den nächsten drei bis fünf Jahren aus. Ich werde mit dieser Wachstumsrate gehen

growth rate. I'm going to show you how that would differ with higher or lower growth rates though.

. Ich werde Ihnen jedoch zeigen, wie sich dies bei höheren oder niedrigeren Wachstumsraten unterscheiden würde.

And we're going to say that they're not going to be able to grow much after about five years.

Und wir werden sagen, dass sie nach etwa fünf Jahren nicht mehr viel wachsen können.

At that point, they're going to continue to grow by, we can say 1% or 2%.

Zu diesem Zeitpunkt werden sie weiter wachsen, wir können sagen 1% oder 2%.

And we'll just go with 1.5% and that's going to be what they'll grow

Und wir werden einfach mit 1,5% gehen und das wird das sein, was sie an diesem Punkt

at that point. That's just the maturity phase of a business. So if I put all that together,

wachsen werden. Das ist nur die Reifephase eines Unternehmens. Wenn ich das alles zusammenstelle,

what's going to be the value of the company? Well, let's have a look. Okay, so what I've put up here

was wird dann der Wert des Unternehmens sein? Nun, lass uns einen Blick darauf werfen. Okay, ich habe hier

is evaluation matrix, and this each cell is going to show you what is the fair price for a share of

also eine Bewertungsmatrix aufgestellt, und diese Zelle zeigt Ihnen unter zwei Bedingungen, wie hoch

Microsoft stock under two conditions: one is the discount rate there on the vertical, and the other

der faire Preis für eine Aktie von Microsoft ist: einer ist der Abzinsungssatz dort in der Vertikalen und der Das andere

is the free cash flow to equity growth rate on the horizontal here. So for example, if we assume a 12%

ist der horizontale Free Cashflow zur Eigenkapitalwachstumsrate. Wenn wir beispielsweise in den nächsten fünf Jahren von

growth in free cash flow to equity over the next five years, which is where analysts are currently

einem Anstieg des Free Cashflows auf das Eigenkapital um 12% ausgehen

forecasting, and you want to use a 6% discount rate, then microsoft would be worth $234.83

, für den derzeit Analysten prognostizieren, und Sie einen Abzinsungssatz von 6% verwenden möchten, wäre Microsoft 234,83 USD pro Aktie

per share. I think this cell right here is probably the most likely. Now, unfortunately, Microsoft

wert . Ich denke, diese Zelle hier ist wahrscheinlich die wahrscheinlichste. Leider verkauft Microsoft

is selling for $222.75 at the time I make this video, making it not very much of a discount. But

zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Videos für 222,75 US-Dollar, was keinen großen Rabatt bedeutet. Aber

if you have different assumptions, if you believe Microsoft can grow at much higher rate, for example,

wenn Sie unterschiedliche Annahmen haben, wenn Sie glauben, Microsoft zu einer viel höherer Rate wachsen kann, zum Beispiel,

is the most optimistic scenario we have, is a very low discount rate, and a very high growth rate,

ist das optimistische Szenario , das wir haben, ist ein sehr niedriger Diskontsatz, und eine sehr hohe Wachstumsrate,

it could be worth as much as $370. So another way of looking at this whole matrix is to say the

es könnte so viel wert sein wie $ 370. Eine andere Sichtweise auf diese gesamte Matrix besteht darin,

following: Okay, I want a 7%t return on my investment, I think Microsoft will grow at 14%,

Folgendes zu sagen : Okay, ich möchte eine Rendite von 7% auf meine Investition. Ich denke, Microsoft wird um 14% wachsen,

so I need to be paying no more than the value in this cell right here, $207.35. So collectively, when

daher muss ich nicht mehr als den Wert dafür zahlen Zelle genau hier, 207,35 $. Schauen wir uns also gemeinsam

we look at it, check out the matrix below here. If it's a good deal I put in green, bad deal red. It's

die Matrix unten an. Wenn es ein gutes Geschäft ist, habe ich grün, schlecht rot. Es ist

pretty mixed and I do think 5% discount rate is a little bit low. So for me, I don't think

ziemlich gemischt und ich denke, 5% Diskontsatz ist ein bisschen niedrig. Für mich sieht es

it looks like a good deal. One last factor that to look at is the insider activity. So for Microsoft

also nicht nach einem guten Geschäft aus. Ein letzter zu betrachtender Faktor ist die Insideraktivität. Für Microsoft haben

in the past months you got 7 insiders buying and 7 selling. If you look at the number

in den letzten Monaten 7 Insider gekauft und 7 verkauft. Wenn Sie sich die Anzahl

of shares involved, you've got about 101,000 shares buy,

der beteiligten Aktien ansehen , haben Sie ungefähr 101.000 Aktien gekauft,

compared to 340,000 shares sold. Overall, a slightly negative signal about the future of the

verglichen mit 340.000 verkauften Aktien. Insgesamt ein leicht negatives Signal für die kurzfristige

company in the near term. Okay, so here are my final thoughts on Microsoft: it's going to be

Zukunft des Unternehmens. Okay, hier sind meine letzten Gedanken zu Microsoft: Es wird

one of those stocks that I'm going to keep an eye on. After doing the analysis, I love their business,

eine dieser Aktien sein, die ich im Auge behalten werde. Nach der Analyse liebe ich ihr Geschäft,

extremely stable, high profit margins indicating a great moat for a lot of their products. However,

extrem stabile, hohe Gewinnspannen, die für viele ihrer Produkte einen großartigen Graben anzeigen. Allerdings

I can't see it being a buy right now. When you plug in the assumptions based on analyst forecast,

kann ich sehe es nicht ein Kauf im Augenblick zu sein. Wenn Sie die auf Analystenprognosen basierenden Annahmen einfügen

and you just look at the matrix, there's really not that many scenarios where it turns out to be

und nur die Matrix betrachten, gibt es wirklich nicht so viele Szenarien, in denen sich herausstellt, dass es sich um

a good deal. I'm also a little bit skeptical about analysts forecasting this company growing at 12%

ein gutes Geschäft handelt. Ich bin auch etwas skeptisch gegenüber Analysten, die ein Wachstum dieses Unternehmens von 12%

for the next five years. Their market cap is already close to two trillion dollars,

für die nächsten fünf Jahre prognostizieren . Ihre Marktkapitalisierung liegt bereits bei fast zwei Billionen Dollar. Zu

at that point, you know I have to ask how much more can they grow?

diesem Zeitpunkt muss ich fragen, wie viel mehr sie wachsen können.

And so you know for now I'm going to pass on it, but I will keep an eye on it. If the price went

Und so wissen Sie, dass ich es jetzt weitergeben werde, aber ich werde es im Auge behalten. Wenn der Preis

down, all the way down to say $200 a share, I think I would jump on that, I would for sure buy Microsoft

sinken würde, um 200 Dollar pro Aktie zu sagen, würde ich wahrscheinlich darauf springen, ich würde Microsoft auf jeden Fall kaufen,

if it ever hit $200 a share. Anyhow, those are just my thoughts. Let me know in the

wenn es jemals 200 Dollar pro Aktie erreichen würde. Jedenfalls sind das nur meine Gedanken. Lassen Sie mich in den

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